ВТБ: ставка ЦБ в октябре и декабре зависит от бюджета и инфляции

Решения Банка России по ключевой ставке дальше будут определяться тем, каким окажется новый трёхлетний бюджет и как поведёт себя базовая инфляция. Об этом заявил Дмитрий Пьянов, первый заместитель президента — председателя правления ВТБ.

Наиболее вероятным сценарием в ВТБ считают сохранение ставки Банка России на октябрьском заседании регулятора и её снижение на 0,25 процентного пункта в декабре.

Пьянов отметил, что Банк России может позитивно воспринять более низкий структурный первичный дефицит бюджета. Однако трёхмесячная скользящая средняя инфляции по базовым компонентам держится около 6%, и сохраняющиеся шоки предложения мешают показателю подойти к цели ЦБ.

По новому бюджетному правилу структурный первичный дефицит в 2027 году может составить 0,6% ВВП, в 2028 году — 0,2% ВВП. Ранее Банк России прогнозировал 1% и 0,5% соответственно. На нулевой дефицит планируется выйти в 2029 году, Минфин считает исходя из нефти по 50 долларов за баррель, а ЦБ закладывал 58 долларов.

Вместе с тем итоговое влияние бюджета на решения регулятора зависит от структуры доходов. Пьянов допустил, что Банк России оценит объём ненефтегазовых поступлений консервативнее Минфина, поэтому одних только позитивных бюджетных параметров может не хватить, чтобы смягчение денежно-кредитной политики возобновилось уже в октябре.

В ВТБ ожидают, что трёхмесячная скользящая средняя базовой инфляции подойдёт к 4% лишь к декабрьскому заседанию Банка России, но не к октябрьскому.

Ранее в новостях: Калининградец показал Беспрозванных ценник на сельдь в Башкирии

Источник: ruwest.ru

Фото: Vyacheslav Argenberg / Wikimedia Commons, CC BY 4.0